Оценка предприятия и его активов при банкротстве

Оценка предприятия и его активов при банкротстве..
Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Оценка основных средств предприятия является неотъемлемой составляющей процедуры банкротства. От результатов оценки во многом зависят и расчеты с кредиторами, и то, сколько средств пойдет на восстановление предприятия.

Оценка предприятия-банкрота, по сути, есть оценка предприятия, как имущественного комплекса. Оценка имущества предприятия при банкротстве, в зависимости от количества располагаемых предприятием активов, может занимать от двух недель до нескольких месяцев.

Объектом оценки на разных этапах процедуры банкротства могут быть:

• предприятие, как имущественный комплекс;
• конкурсная масса;
• отдельные активы предприятия;
• дебиторская задолженность.

Оценка стоимости активов предприятия может осуществляться на всех этапах производства по делу о банкротстве.

При оценке производится:

• проведение анализа финансового состояния предприятия;
• обоснование наличия (отсутствия) возможности восстановления платежеспособности предприятия путем определения стоимости активов (имущества) предприятия и сравнения ее с его задолженностью;
• определение стоимости отдельных активов предприятия;
• определение стоимости предприятия при установлении достаточности имущества для покрытия судебных расходов и расходов на вознаграждение временному управляющему.

В ряде случаев при возбуждении процедуры банкротства после выверки пассивов и активов компании и установления очереди кредиторов возникает необходимость определения ликвидационной стоимости, то есть стоимости, по которой в относительно короткие сроки может быть реализовано имущество ликвидируемого компании-банкрота. Эта стоимость обычно меньше рыночной стоимости из-за влияния двух факторов:
• фактора ограничения времени продажи;
• фактора вынужденной продажи – психологического аспекта, воздействующего на инициативу покупателей.

Поэтому при определении реальной ликвидационной стоимости следует сначала рассчитать верхнюю границу стоимости (т.е. рыночную стоимость без учета скидки, обусловленной вынужденной продажей), после чего сделать скидку на фактор вынужденной продажи с учетом затрат, связанных с ликвидацией.

Выделяют три вида ликвидационной стоимости:
• принудительная ликвидация, при которой активы распродаются в сжатые сроки с очень большими потерями в стоимости;
• упорядоченная ликвидация - активы реализуются в разумные сроки, что обеспечивает максимальный доход от продажи имущества;
• ликвидационная стоимость прекращения существования активов предприятия, когда активы предприятия не реализуются, а списываются с баланса.

При определении ликвидационной стоимости требуется квалифицированный оценщик активов.